伊朗自有办法躲避制裁,油价短线跌回原形!后市仍要靠OPEC+减产续命

文/ 晓燕| 2019/5/3 10:34:07
摘要: 5月2日起,美国对伊朗的制裁大幅增强,试图将其石油出口削减至零的水平,为油市开启了一个不确定的新时代。分析师指出,面对特朗普的增产呼吁,沙特持谨慎态度,且还在考虑是否延长减产协议。此外,伊朗可以通过走私原油等其他方式躲避美国制裁。因此,OPEC是否会填补伊朗造成的供应缺口,以及到底有多少伊朗石油流入市场,这些都还有待观察。
汇金网 讯: 5月2日起,美国对伊朗的制裁大幅增强,试图将其石油出口削减至零的水平,为油市开启了一个不确定的新时代。分析师指出,面对特朗普的增产呼吁,沙特持谨慎态度,且还在考虑是否延长减产协议。此外,伊朗可以通过走私原油等其他方式躲避美国制裁。因此,OPEC是否会填补伊朗造成的供应缺口,以及到底有多少伊朗石油流入市场,这些都还有待观察。

伊朗自有办法躲避制裁,油价短线跌回原形!后市仍要靠OPEC+减产续命

美国重启伊朗制裁打击其石油出口,油价因此受提振


2018年,美国总统特朗普(Donald Trump)恢复了奥巴马时代对伊朗的制裁,但意外给予8个买家豁免权,允许它们进口数量有限的伊朗原油。上周,特朗普又意外宣布不会延长豁免期限,油价因此出现上升。

投资者和分析人士预计,特朗普将每六个月收紧豁免权,让中国、印度、土耳其和其他进口国逐步减少伊朗原油的购买量。

美国突然切断伊朗原油出口,此举可能会使后者大部分石油出口化为乌有。伊朗最近的石油出口总量已超过每日100万桶,约占全球石油消费量的1%。为了填补这一缺口,防止油价飙升,特朗普求助于盟友沙特弥补伊朗原油的下滑。

如下图所示,伊朗再遭制裁打击了其买家的石油购买(蓝色柱代表2018年一季度的购买量,黑色柱代表2019年第一季度的购买量)

伊朗自有办法躲避制裁,油价短线跌回原形!后市仍要靠OPEC+减产续命

沙特没有放弃考虑延长减产协议,市场担心原油供应趋紧


然而,沙特尚未做出坚定承诺,还在继续考虑延长“OPEC+”减产协议,这引发了人们对原油供应趋紧和油价上涨的担忧。

加拿大皇家银行资本市场大宗商品策略全球主管克罗夫特(Helima Crof)表示,特朗普总统决定5月2日起停止伊朗制裁豁免,这是一种大胆的石油边缘政策。目前,控制油价的策略几乎完全取决于沙特在全球供应中断加剧之际,是否愿意打开石油供应闸门。

在特朗普宣布取消伊朗石油制裁豁免后,油价一度飙升至6个月高点,4月25日布油和WTI价格一度触及每桶75.60美元和66.60美元高位。

分析人士表示,仅仅是更严厉的制裁不会造成供应冲击,但会使石油市场更容易受到供应短缺的影响,从而推高油价。这在一定程度上是因为,油市供过于求的状况正在消散,供需正趋于平衡。一些分析师甚至认为,油市的原油供应略有不足。

与此同时,原油供应中断和进一步中断的威胁普遍存在。美国对委内瑞拉石油巨头PDVSA的制裁加速了该国原油产量下降。在利比亚,敌对领导人之间的冲突再度爆发,使该国原油供应面临风险。非洲最大的产油国尼日利亚也遭遇了周期性停电,对该国原油产量造成一定冲击。此外,俄罗斯输往欧洲的石油发现污染物,因此几个欧洲国家炼油厂的原油供应也遭中断。

与此同时,OPEC和包括俄罗斯在内的盟友正在努力履行减产协议,即每日减产120万桶原油。

沙特对增加供应持谨慎态度


特朗普正在向沙特和OPEC施压,要求它们改变减产路线,转而增产控制油价。但是,许多分析人士怀疑,所谓的“OPEC+”是否会听从特朗普的呼吁。

“OPEC+”在去年11月美国制裁伊朗之前提高了产量,但当特朗普同意给予伊朗原油豁免权时,该组织感到非常意外。因此OPEC原油产量增加,加上美国针对伊朗的制裁力度弱于预期,导致布油价格从每桶86美元暴跌至50美元,并促使产油国在去年12月同意减产。

沙特需要布油达到每桶80美元左右,才能平衡预算。自特朗普宣布制裁豁免以来,沙特颇具影响力的石油部长法利赫(Khalid al-Falih)一直在回避发表声明,但强调沙特将对石油短缺做出回应。

能源咨询公司RS Energy Group的地缘政治风险分析师普莱斯(Bill Farren-Price)表示,这表明沙特对另一次先发制人的供应增加持谨慎态度。沙特认为,很难放弃12月达成的减产协议,成功履行该协议是一项了不起的成就。因此,他们不希望仅仅为弥补某些国家的产量下滑就放弃减产协议,放弃减产协议给油价带来的提振作用。

尽管如此,沙特的石油产量仍比减产协议规定的配额低约50万桶,因此沙特可以在提高产量的同时保持减产协议不变。OPEC将于6月25日至26日开会,讨论是否延长减产协议,其结果很大程度上将影响油价未来的走势,值得投资者密切保持关注。

同样抵消美国制裁对油价影响的一个因素是,几乎没有分析人士预计伊朗的原油出口会真的降至零。

Nasdaq Corporate Solutions能源和公用事业主管埃斯勒(Tamar Essner)称,伊朗部分石油可能会通过邻国伊拉克走私,或以非美元计价的交易方式出售,以规避美国的制裁。她估计,在伊朗每日生产的130万桶原油中,高达80-90万桶可能会退出市场。

但是,加拿大皇家银行的分析师克罗夫特表示,最大的挑战将是确保伊朗最大客户中国的购买量。此外,土耳其也是一个不确定因素,可能会维持目前一半左右的原油购买量。

布油价格日线图

伊朗自有办法躲避制裁,油价短线跌回原形!后市仍要靠OPEC+减产续命

汇通财经易汇通软件显示,北京时间5月3日10:28,布油价格报70.46美元/桶。
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